Zasady gry na forexie.

Hedging opcji walutowych

Rynek opcji walutowych jest znaczącym odpowiednikiem dla rynku transakcji natychmiastowych i może wydatnie wpływać na codzienne funkcjonowanie rynku spotowego. Traderzy opcji walutowych oferują najczęściej całe portfele pozycji opcji. W celu maksymalizacji zysków często podpierają się delta hedgingiem i strategią inwestycyjną określaną terminem gamma trading. Bez zbytniego zagłębiania się w kwestie merytoryczne dotyczące opcji (więcej na ten temat w rozdziale 6.) wystarczy, że stwierdzimy, iż portfele opcji generują syntetyczną (hipotetyczną) pozycję spotową wyznaczaną na bazie bieżących ruchów kursów. W celu maksymalizacji zwrotów z portfeli opcji przedstawiciele tej grupy graczy regularnie tworzą syntetyczne pozycje spotowe i traktują je jak wszystkie inne pozycje zajmowane na rynku spot. Zabezpieczający pozycje w opcjach często zajmują krótkie pozycje na poziomach oporu technicznego i długie pozycje, gdy kursy zbliżają się do poziomu wsparcia. Kiedy kurs utrzymuje się w pewnym określonym zakresie, wszystko jest w porządku. Kiedy jednak dochodzi do jakiegoś wyłamania, do gry masowo wchodzą traderzy opcji, przydając w ten sposób siły wybiciu. Zwróć uwagę na dane dotyczące transakcji tej grupy graczy w czasie, gdy testowane są poziomy wsparcia i oporu. Kolejnym ważnym wydarzeniem dnia roboczego na rynku spot jest godzina 10.00 ET (16.00 CET), kiedy wygasające tego dnia opcje są out of the money (OTM). Każdy hedging przyporządkowany do opcji musi zostać wtedy wycofany, chociaż dość prawdopodobne jest, że miało to miejsce wcześniej, jeśli opcja jest głęboko out of money1. Gracze powinni śledzić Jedni wchodzą na rynek w celu neutralizacji lub redukcji ryzyka, drudzy (spekulanci) uznają ryzyko za drogę prowadzącą do uzyskania korzyści z krótkotrwałych zmian cen lub długotrwałych trendów kursów. Spekulanci czynią rynek efektywnym. To dzięki nim ■— ich opiniom, działaniom i, co ważniejsze, kapitałowi — mamy do czynienia z tak wielką płynnością rynku walutowego. A płynność wygładza ruch kursów walut, utrzymuje wąskie widełki cenowe, pozwala rynkowi rosnąć i rozwijać się. Można powiedzieć, że to dzięki spekulantom możemy oglądać show, jakim jest dzień na rynku walutowym. Tradycyjne oceny rynku mówią o tym, że spekulanci mają wpływ na ponad 90% wartości obrotów na Foreksie. Jeśli zajmujesz się kupnem i sprzedażą waluty na swój własny rachunek — witaj w klubie. Jeżeli wykorzystujesz rynek walutowy do zabezpieczenia transakcji finansowych i ograniczenia ryzyka kursowego, możesz podziękować spekulantom za płynność rynku i ograniczenie kosztów Twoich transakcji. Grupa graczy określana jednym terminem „spekulanci” nic jest jednorodna. Dysponują oni różnymi funduszami i realizują różne strategie handlu. W tym podrozdziale przyjrzymy się bliżej kilku głównym typom spekulantów tak, żebyś wyrobił sobie jakąś opinię na temat tego, kim są i jak podchodzą do swojej gry na rynku. Przy okazji może uda Ci się wykorzystać zdobytą wiedzę do modyfikacji własnego stosunku do rynku. Jako cel minimum —wierzymy, że zawarte w tym podrozdziale informacje pozwolą Ci lepiej rozumieć komentarze z rynku, dotyczące kupujących i sprzedających.

Płynność i poziom zainteresowania rynku

Kiedy jakiś fundusz hedgingowy lub inna duża jednostka spekulacyjna zmieni kierunek swoich pozycji dolarowych(np z pozycji krótkich na długie), zacznie się masowy wykup dolara amerykańskiego na wszystkich rynkach (to znaczy wymiana dolara na inne waluty) Zlecenie sprzedaży pół miliarda EUR/USD (przy kursie pary walutowej na poziomie 1.3000 oznacza pozycje o wartości 650 milionów USD) jest stosunkowo łatwo absolwowane przez rynek charakteryzujący się dużą płynnością i może wpłynąć na stosunkowo niewielki, kilku punktowy ruch cen.